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‧題目: 解決退休基金財務問題構想
‧作者: 周林毅
‧發表時間: 100.12.30
‧內容:

退休基金制度為老年經濟安全的重要一環,係屬建構社會安全網的重要支柱,同時負有未來保證給付的責任。在人口結構逐漸高齡化與金融海嘯的影響下,全球各國退休基金監管機構已感受到負債缺口逐漸擴大的壓力,並開始重新檢視基金之收支情形、資產負債平衡、投資標的安全性、投資流程及風險控管等監管項目,以評估退休基金是否能達到永續經營之目標。 國內老年退休生活保障共分兩層,第一層皆以確定給付制(Defined Benefits Systems, DB)保障制度設計,依受益人屬性可以分為勞工保險老年給付、公教人員保險養老給付、國民年金等。第二層除公務人員退休撫卹基金與勞工退休基金舊制採取確定給付制保障外,勞工退休基金新制與私立學校教職員退休撫卹儲蓄基金皆以確定提撥制(Defined Contribution Systems, DC)提供保障。由於確定給付制退休基金以政府負擔給付責任精神設計,確定提撥制退休基金以雇主負擔給付責任精神設計,所以前揭六大基金在制度設計與架構上明顯差異。 國內第一層老年退休生活保障以保障為主要目標情形,受益對象僅關心退休基金變現能力,至於投資報酬率則非重要因素。第二層老年退休生活保障制度設計為政府提供儲金型式,目的為提供受益對象獲得退休保障加上部份孳息收益,但由於多數退休基金仍然由政府負擔部份給付,所以退休金變現能力重要性仍高於投資績效。綜觀前揭情形,退休基金變現能力仍為受益對象主要關心目標。援此,建議財務缺口解決構想如下: 其一,國內退休基金資產配置以流動性及安全性資產為主,符合政府提供保障目標,避免財務金融學者所稱「藍字倒閉」情形發生,穩定受益對象信心。 其二,退休基金機關公告基金積存率時,同步公告「流動比率」,降低受益對象發生擠兌機率。退休基金若維持資金流動性,則基金仍可逐年給付受益對象金額,不致造成立即性喪失清償能力風險。 其三,由於勞工保險老年給付的給付率1.55%高於公教人員保險養老給付的給付率0.65%及國民年金的給付率1.3%,產生受益對象有給付水準差異觀感,導致要求逐步提高給付率情形。所以建議各退休基金機關應說明給付率差異原因,避免受益對象有給付水準差異觀感要求逐步提高給付率情形,導致財務缺口擴大。 其四,國內退休基金有建構投資風險管理評斷指標,但並未公告諸如投資標的風險值等,然而此類指標專業度較高,所以提供專業受益對象瞭解。 其五,國民年金監理會可研擬採用營業稅調高1%做為安全準備補充財源,其理由在於鼓勵民眾消費之餘順便做公益,扶助弱勢,達成所得重分配效果。 最後,勞工保險安全準備補充財源應可討論運用營利事業所得稅來源,主要原因在於勞工為公司工作賺取獲利受到傷害或終老一生,將營利事業所得稅撥補勞工保險財務缺口,正符合企業應有善盡照顧勞工老年退休生活責任。倘若國民年金與勞工保險皆獲得合理稅收挹注,勢必可以大幅度降低現行財務缺口擴大情形,達到永續經營目標。 (全文完另有PDF檔)

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